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增进基本分析方法的胜算：
1 ．掌握完整的市况。 2 ．运用基本分析决定行情的根本驱动力量。
3 ．运用技术分析作为辅助。 4 ．运用基本分析判定行情的长期走势方向。
5 ．如果价格应该上涨而没有上涨，通常就会下跌。 6 ．面对着新闻事件，不要害怕逆向操作。
7 ．不要在新闻发布之后立即进场。 8 ．让市场有机会消化新闻。
9 ．金融交易不该以自己的看法为准，而应该以市场的实际走势为准。 10 ．保持弹性，愿意改变看法。
11 ．谣言传播时买进，消息成真时卖出。 12 ．请记住，经济消息可能是市场的利多消息。
13 ．不要抱着赌博心态：消息公布之前，最好结束相关部位。
值得提醒自己的一些问题：
1 ．如果手头上没有任何部位，我会买进或放空？ 2 ．这项消息应该导致行情上涨或下跌？
3 ．我是否让市场有充分的时间消化新闻？ 4 ．我是否过分坚持某种看法？
第3篇 技术分析
第5章 运用多重时间框架增添胜算
第3 篇准备探讨技术分析，但此处只准备讨论特定的主题。换言之，本篇内容未包含技术分析的所有重要层面，只是我个人觉得有助于提高交易胜算的一些技术指标与形态。我们知道，技术指标与价格形态的种类很多，而且每个人的交易风格都不尽相同，所以读者最好先了解整个技术分析的概况，再决定自己最适合哪些东西。由于作者打算讨论的技术分析主题很有限，所以我建议读者找几本好的技术分析书籍，仔细研究其中内容。
虽然基本分析有助于交易者判断市场走势的大方向，但除非你知道某些事件确定会发生，否则很难拥有真正的优势。反之，对于短线交易者来说，技术分析绝对是一项重要资产与优势。技术分析者相信，任何足以影响行情的事件，都已经反映在价格走势图里。因此，很多交易者根本不理会消息面。他们认为只要是重要的消息，价格走势图就应该显现出来，不需要任何消息告诉他们某只股票应该上涨，他们可以由走势图上看出来。不论哪种信息，只要知道如何读懂走势图，就可以知道行情的发展方向。即使是最纯粹的基本分析者，也应该可以受益于价格走势图，因为走势图不只可以用来验证消息，还有助于掌握时效。
看着走势图很容易就可以看出价格目前是朝上、朝下或横向发展。真正困难的，是如何运用技术指标、价格形态判断未来走势。相同一份走势图，5 个人的看法可能是各自不同，这也就是技术分析的难处所在。某些技术指标可以告诉你过去发生的事件，另一些指标则可以预测未来走势。然而，不论哪种技术指标，它们都有一种共同之处：不可能知道明天的价格，所以相关预测绝不可能100 ％精确。这也是为什么不同人会从相同东西看出不同结论的缘故。
随后几章内容，我们准备讨论几种不同的技术分析交易策略：趋势跟踪、突破、反转与区间交易。每种策略可能采用不同的技术指标，使用不同的交易风格。举例来说，趋势跟踪策略与区间交易采用的技术指标可能不同，或通过不同方法运用相同技术指标。趋势线与移动平均都属于典型的趋势跟踪操作工具，区间交易则比较适合采用随机指标或RSI 之类的摆荡指标。关于技术分析，请记住一点，当你观察走势时，也必须同时留意成交量。成交量可以用来确认价格走势。不论是连续或反转形态，通常成交量放大意味着信号比较不容易反复。成交量所反映的是股票或商品的需求程度，而后者可以决定价格趋势的强度。如果价格上涨，而数量增加，涨势应该继续发展。一旦成交量开始萎缩，代表想买的人都已经买进了。这时剩余的买盘可以推动价格持续走高，动能可能即将变化。
技术分析虽然不是精确的科学，但交易者如果具备这方面的知识，我相信代表一种优势或胜算。技术分析有助于挑选较合适交易的对象，能够在比较适当的地方设定止损。可是，如果不小心，很多人仍然会误用技术分析。稍后，当我讨论各种技术指标时，会分别解释适当与不当的运用。为了简洁起见，对于各项指标，我不会同时讨论多空头部位。凡是使用于多头部位的指标，只要稍作调整，也同样使用于空头部位，反之亦然。如果读者发现我比较多从多头部位的角度解释技术指标，这不代表我偏好做多，只是我认为有些技术指标比较容易由多头部位来解释。
同时留意多种时间框架
几年前，我拜访一位老朋友，他是一位很有经验的石油交易者。曾经是场内交易员，后来则在场外从事交易，两方面的交易都很成功。他的主要交易对象是原油，但石油市场在3 时10 分结束之后，偶尔也会在S & P 期货市场交易。虽然他一次只交易一个市场，但办公室的配备非常齐全。他采用CGQ 图形服务系统，同时使用4 个电脑荧屏，其中3 个分别显示不同时间结构的原油走势图，第1 个屏幕显示2 分钟、5 分钟与10 分钟走势图，第2 个屏幕则显示30 分钟与60 分钟走势图，第3 个屏幕显示日线图与周线图。第4 个屏幕则显示报价资料与新闻。不只如此，还手工绘制日线图与月线图，月线图是由合约起始交易开始。相形之下，我只有一个电脑屏幕，并且划分为4 个间隔，显示4 个不同市场的5 分钟走势图。就配备而言，读者认为我们两个人谁拥有较多的优势？
我问他：实际交易采用哪种时间结构。他说：所有的时间结构都并用。根据他的交易策略，唯有每个时间结构都彼此确认之后，才会进场交易。基本前提是顺着主要趋势方向进行交易，这是采用日线图与周线图来判断。这两个时间结构可以用来弄清主要趋势方向，并确定主要的支撑与压力区。然后，根据30 分钟与60 分钟走势图拟定更明确的计划。他通过这两个时间结构决定想要做什么，并借此决定要趋势跟踪或逆势操作，判断未来几个钟头到几天的走势。一旦决定想要做什么之后，就在2 分钟与5 分钟走势图上寻找真正的进场点。他会耐心等待稳定的进场价位。换言之，万一判断错误，当时的情况不会让他受伤严重。
他解释，一笔交易除非在每个时间结构的走势图上都显得不错，通常就不采用行动，即使偶尔违背这个原则，顶多也是浅尝辄止，合约口数都很少。当每个时间结构都彼此配合时，胜算会大幅提高。观看他的配备与交易方法，使我大开眼界，也踏上更高的境界 同时采用数种时间结构。
短期观点VS．长期观点
谈到每个人偏爱采用的时间结构，通常交易者可以被划分为两大类：长期与短期。长期交易者通常采用日线图、周线图与月线图，短期交易者则采用1 分钟与5 分钟走势图。当然，还有一些波段交易者居于上述两者之间，持有部位的时间可能长达两三天，经常采用30 分钟或60 分钟走势图。这些人采用的走势图或许非常适用，但最好不要局限于单一时间结构。由于每个时间结构都从不同角度观察市场，每个角度都可以提供不同的资讯，所以，不论你偏好哪种时间结构，为什么不同时取得多种不同时间结构提供的资讯呢？
每位交易者都必须根据自己的风格，挑选最适当的时间结构。交易者偏好的时间结构各异，理由也各自不同。某些人可能觉得短线进出比较容易控制风险，另一些人则偏爱较长期的部位，因为盘中价格波动基本上都属于随机现象，很难进行分析。还有一些人的资金有限，只适合在盘中进出，不适合持有隔夜部位。某些人只要持有隔夜部位就会睡不安稳，所以必须在收盘前冲销所有部位。有些人则认为，市场动能通常都可以持续数天之久。即使同样是当日冲销者，时间结构也有长短分别，有些人的部位只持有几分钟，另一些人则持有几小时。某些人对于佣金费用很在意，每个部位都持有几小时。总之，每位交易者都有自己觉得舒适的时间结构。
时间结构越短，越能够快速进出市场。但是，如果太过执著短线形态，可能会因此而忽略整体趋势。一般来说，1 分钟或5 分钟走势图的波动太剧烈，缺乏规律性，很难做有效的分析或预测。虽说如此，短线交易者往往还是会沉迷于这类的走势图。短线交易者经常可以通过60 分钟走势图找到更强劲、更稳定的趋势。同样的道理，日线图与周线图上的动能可能更明确。相对于周线图来说，5 分钟走势图上显示的趋势非常不重要。
走势图就是走势图
我希望强调一点，不论是1 分钟走势图或周线图，走势图就是走势图，虽然时间结构不同，但解释方法全然无异。如果没有标明坐标单位，我们很难从走势图本身判断该图形的时间结构。任何时间结构的走势图都呈现相同的价格形态或排列。只要熟悉某种时间结构的走势图，就不难解释其他时间结构的图形。读者不妨翻阅图5 一1 到5 … 4 ，这几份走势图除了时间结构不同之外，并没有其他差异。
多重时间结构：由各种不同角度观察
当我开始通过多重时间结构拟定交易策略之后，绩效明显提升。刚开始，我属于极短线的交易者，只采用5 分钟走势图。基本交易想法由日线图提供，但有关进出点的掌握，则采用5 分钟走势图。我没有参考其他时间结构，因为我要的是很快的进出，实在没有必要在10 分钟、30 分钟或60 分钟走势图上浪费时间。日线图已经足以让我了解整体概况，周线图似乎就有点太长了。至于1 分走势图，我觉得很难判断，因为价格波动