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是熟人、本地人，而越来越多的是外地陌生人和外国商人。道德规范、习惯法已不够用了，
只有可靠的正规司法和开放畅通的新闻媒体才能促进交易更高效地进行。
通过以上的讨论以及所看到的多国综合经验，我们不仅认识到中国改革的下一步应该是
什么，而且也说明了为什么中国过去二十几年的改革成功不但没有挑战制度经济学的核心命
题，反倒更加显示出制度经济学对于中国经济进一步发展的指导意义所在。
什么妨碍我们创业？（1）
为什么中国人勤劳而不富有 作者：陈志武 2008…10…29 03：15
个人创业在哪里都艰难，在中国做“民营”创业则更难。一方面，各种融资途径对民营
企业基本都是关着的，银行贷款优先给国企，上市融资首先让国企，时下升温的企业债券融
资也是只允许国企。在民营企业以高价受让国有股、法人股成为上市公司控股股东后，它们
又被指责占了“便宜”；另一方面，民营企业面对着众多难以逾越的行政审批壁垒。据最近的
报道，国务院清理出现有各类行政审批项目共4 159项，第一批将被取消的有800余项，但
还会剩下3 300余项。按照茅于轼教授的话说，我们中国人是世界上最不怕苦、最不怕脏、
最勤奋的民族之一，可我们还是这么穷。为什么？“因为人们的劳动没有用在生产上，甚至
用在了抵消别人劳动成果的努力上；更因为各式各样的浪费普遍存在，耗掉了社会巨大财富，
可是每个人对此又无能为力（茅于轼语）。”
那么，在中国创业为什么这么难？中国的创业生态环境到底如何？这里我们不妨以公司
注册、开业手续为例，来证实中国与其他国家的差别，说明中国的创业环境。从这种比较中，
我们也可以看到为了使中国企业具有国际竞争力，企业家们和公司首先不应该受到比“国际
标准”更多的束缚。如果中国企业被行政管制捆得紧紧的，而其他国家的竞争对手又不受那
么多的管制，它们怎么能有更好的竞争力呢？
公司注册与审批程序
创业的第一步是注册一个公司以及走过所需要的行业准入和审批程序，得到各种执照和
审批后才可正式开业。在不同国家，开业后受到的行政管制差别也非常大。在法治好的国家，
除非政府行政部门能证明你有违规行为，否则无权在到期前吊销你的营业执照；在法治差的
国家，即使你拿到了营业执照，公司也会始终面临被不清不白地吊销营业执照的可能，在那
里，行政审批和被随意的管制是一场“持久战”。
由于不易收集各国对已经开业经营后的公司的行政管制数据，我们还是主要以公司注册、
审批程序的过程为比较对象，因为如果一个国家的注册审批程序很长、费用很高，那么它对
一个公司开业后的行政管制通常也会很多。正是由于这种正相关性，我们基本上可以从公司
注册审批的难易看出在一个国家创业的难易。
在2001年的一份研究报告中，哈佛大学的LaPorta与Shleifer、耶鲁大学的
Lopez…de…Silanes和世界银行的Djankov 4位教授对85个国家的情况作了系统统计，算出
在每一国家从开始注册公司到可正式营业之间平均必须走过的审批步骤数、完成全过程需要
的天数以及注册申请费用。为方便比较，我们只挑选出其中步骤最少和最多两个极端的国家
（地区），再加上中国内地、中国香港和中国台湾。
图2–13给出11个国家和地区从注册一个公司到开业平均所必经的审批步骤数，以加拿
大最少（2步）、意大利最多（11步），中国内地则需要走过7道关。当然，对于一个申办中
的公司，这些步骤具体多少跟所开业的行业和地区有关，有的会多于平均数，有的会少些。
此外，这些步骤数是根据官方正式文件确定的，不包括那些随意增加的行政审批要求。从这
些官方公布的注册审批程序看，在中国的开业步骤似乎是比上不足、比下有余。
图2–13 从公司注册到开业所需经过的审批步骤数
可是，审批步骤数仅反映了书面文件的要求，实际运作的过程可能会长短不一，尤其是
不同国家的政府机构效率千差万别，同样内容的审批在不同国家所需的时间会大相径庭。图
2–14给出在这些国家（地区）从申请注册公司到开业平均需经历的工作日天数，加拿大最
快（只需2天）、意大利最长（121天），在中国内地需111天。按每年250个工作日计算，
在中国内地和意大利的创业者平均要等待半年左右才可注册好一个公司并开业。当然，这些
时间也是根据一般情况估算的，在具体个案中会因各种原因拖延、重复提供资料等使审批程
序可能更长。
图2–14 从开始申请注册到开业，新公司所需等待的天数
判断在一国创业难易的另一指标是得到各种审批、执照所需支付的费用。这个数字很难
精确计算，因为执照审批正是许多腐败、“寻租”活跃的地方，创业者为此支付的成本通常以
多种形式出现，难以找到公开数据。一般而言，一个国家的腐败越严重，隐性创业成本就越
高。由于这些隐性成本无法估算，这4位教授只好根据官方公布的各种注册、执照申请与审
批费用等作粗略判断。图2–15给出11个国家和地区的情况，这些显性的注册审批费用在美
国、中国台湾、英国、加拿大均不到其人均年薪的1％，而在中国内地这些显性费用占人均年
薪的11％，在意大利占25％。
什么妨碍我们创业？（2）
为什么中国人勤劳而不富有 作者：陈志武 2008…10…29 03：15
图2–15 为完成公司注册和各审批步骤，所需支付的官方费用相对人均年薪之比
从这些官方公布的注册审批费用和需要等待的天数看，我们可能觉得这些都是小数目，
更何况公司注册开业只是一次性的行为，并非重复性的活动。但这种跨国比较为我们提供了
一个很简单的视角，从中看到不同国家的人所面临的创业环境差别之大。
上面的数据表明，意大利在3项指标中都最差，说明它所提供的创业环境是这些国家中
最差的。或许，这也从一个角度说明为什么20世纪上半叶意大利人往美国移民最多，使纽约
等美国大城市出现一个个的“小意大利”城。为什么意大利人宁可放弃自己的家乡到美国去
谋职业？到了美国后因不能适应美国文化而相聚在“小意大利”城中，甚至组成举世闻名的
黑手帮派“Mafia”以维系本族的利益呢？没有利民的创业环境，意大利人只好选择移民他国。
新公司的注册资金
注册资金的要求是最重要的，也可能是影响最深远的创业壁垒之一。之所以如此，是因
为一个国家要求的公司注册资金越高，那些有好的创业理念但无资金的人就越不能进入创业
者行列，穷人的子弟越是世世代代都成不了富人，这是维系贫民与贵族之间鸿沟的主要壁垒
之一。
在中国成立股份有限公司的注册资金底线为1 000万元（《中华人民共和国公司法》第七
十八条），日本大约为82万元，在美国的注册资金底线为零，英国约为64万元，其他欧盟国
家约为20万元，见图2–16。
图2–16 成立新公司的注册资金底线
这种创业壁垒看起来简单，但它意味着在中国可能永远也出不了像迈克尔R26；戴尔、比
尔R26；盖茨这样年轻的世界首富，也出不了像惠普、英特尔这样的传奇公司。众所周知，戴
尔电脑公司是戴尔上中学时在自己家车库做起来的公司，微软是盖茨上大学时创办起来的公
司，两人均是普通家庭出身，并非富家子弟。到今天虽然两位创业者都不过40岁左右，但已
多年保持世界前五名首富地位。试想一下，如果这两位创业者当年是在中国，要成立自己的
股份制公司，那么这1 000万注册资金底线的要求就立即迫使他们止步。在美国他们成功的
原因有许多，其中之一是无公司注册资金底线要求，欢迎任何家庭背景的人进入创业者行列，
无准入门槛。
相比之下，在日本、英国和德国这些传统社会中注册资金门槛要远低于中国，但远高于
美国。虽然在德国和英国这一门槛并非高不可越，但这至少可从一个方面看到这些传统社会
与美国的差别，前者可能更趋向于保留各种可维系传统的社会阶层的制度机制，平民永远是
平民、贵族尽可能永远是贵族；而美国更愿意在制度机制设计上排除障碍，使每个人均有机
会创业致富。
中国的公司注册资金底线为什么这么出奇的高呢？从公司运作层面讲，尽管初始注册资
金可以很高，甚至可以把底线上升到10亿，但在公司开始运作后这10亿资金也可在一夜间
蒸发掉。换句话说，一方面《公司法》要求新成立的公司至少有1 000万注册资金，但另一
方面又允许净资产为负的上市公司和国有企业继续运作、继续从银行得到贷款。这种矛盾和
壁垒使个人创业异常艰难。
为什么要设立这么多壁垒？
关于对行业准入、市场准入的行政管制，经济学中大致有两种不同的理论。第一种是庇
古（Pigou）于1938年提出的“帮手”（helping hand）理论。也就是，无管制的市场时常会
出现失败，比如会形成垄断、产生过多污染、在股市中上市公司会欺诈中小股东，等等。因
此，行政部门通过行业准入许可审查，可代表公众把“不合格”、“不可靠”的人排除在外，
以免他们给大众提供不合格的产品或服务。一旦某创业者、某企业得到行政部门的审批许可，
它们就得到政府的承认，就可为社会提供产品或服务，社会也应当给它们以信任。因此，政
府行政是给社会提供帮助，是一只“帮手”。按照“帮手”理论，行政管制越多，给社会带来
的效益就越大。
什么妨碍我们创业？（3）
为什么中国人勤劳而不�