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贷款利率比一般抵押贷款高出2%至3%,占美国整体房贷市场比重的7%到8%,但其利润是最高的,风险也最大。许多借贷者不需要任何抵押和收入证明就能贷到款,如国际金融界名人罗杰斯所说,“人们能够无本买房”。
因为金融技术的进步,有的投行向这些银行买下这些贷款,将它打包成一笔债券,然后卖给公募基金、避险基金、退休基金或保险公司,称为“次级房贷债券”,且有信用评等公司如SRP(标准普尔)给予债券信用等级。
这次出问题的原因是,当这些次级贷款人违约率升高后,债券等级便被SRP等调降,债券价格因此大跌,投资者遭受了很大损失,没人接手,想卖没门。更有甚者,美国第五大投资银行贝尔斯登公司旗下避险(或私募)基金专门投资这种债券,更糟糕的是他们再拿这些债券抵押,再去投新的次级债券。
前两周,贝尔斯登公司的客户要求赎回基金,但因这些债券无人问津,故而公司公告拒绝客户的赎回申请,因而引起恐慌。在所有上市公司中,金融机构的股价在这次危机中直接受波及而跌得最惨,因为投资人害怕他们持有此类债券,或其它类似债券遭池鱼之殃。
(除署名外,综合新华社、全景网、央视CCTV…2)
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