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证券投资技术分析（4）
B、成交量面面观
多头市场里成交量借股价下跌而萎缩，然后随股价再度上升而扩大，直至成交量无法在扩大，股价就会下跌一段。同时，空头市场里股价反弹，成交量容易扩大，再度下跌时成交量就逐渐萎缩，而成交量无法在萎缩时，显示买卖双方观望股价就有望反弹，甚至回升。下面就从成交量变动来观察股价变动方向。
一。多头市场成交量特征
1。 多头市场最大特征就是换手积极，股价若下跌，成交量就适度萎缩，上升行情的次级行情里成交量若无法再扩大，股价就容易回跌，如此一段一段地上升，突破新高价，成交量亦创新纪录，直至成交量无法再扩大，原始上升行情方告结束。
2。 多头市场行情出现，也就是突破盘整时，多空必展开激斗，成交量大增，短期内股价内股价快速上涨，尔往后上升行情里，亦少见如此大的成交量。显然，做长线而实力强劲的买方帮助多方消化不少浮动筹码，市场上自然难得再见如此大的成交量，同时，出于自卫，继续买进，以期使股价逐渐远离购进平均成本价格。因此，股价突破盘整，成交量增大，而股价继续上涨，使多头市场来临先兆，亦使买进信号。
3。 原始多头市场结束前，成交量亦会发出信号，暗示股价即将下跌，经过长期上升，高价圈里每日或每周终难持续出现巨大成交量，当成交量显着萎缩，表示买方主力已撤退，稍有利空消息，股价立刻下跌。
二。空头市场成交量值特征
1。 空头市场最大特征，就是股价下跌导致换手不积极，成交量随股价创新低而萎缩。下跌行情里，成交量若无法在萎缩，股价就容易出现反弹。如此一段一段地下跌，出现新低价，小成交量亦创新记录，直至成交量无法再萎缩，原始下跌行情就结束。
2。 空头市场行情初段，投资人仍怀念高价多空双方对于股价看法不一致，换手积极，成交量自然庞大，直到某日出现大跌，使多头重创，不在正面抵抗，成交量即随股价下跌而减少，显然，主力试探市场需求性后，卖出的股票没有再补回，市场缺乏调节性，交易停止，而股价却远大成交量聚集的价位。因此，股价跌破盘整，成交量增加，股价继续下跌，这就是空头市场来临先兆，亦是卖出信号。
3。 原始空头市场而转为多头市场前，成交量会发出信号。空头信号尾声，股价波动小，买方皆已退出，成交量经过一段期间的整理多已萎缩。随后成交量有放大迹象，股价有时立刻回升，有时则仍沉寂不动，但煽火的种子已生，几次大换手后，涨势势在必行。
目前投资者在大众转播机构与证券专家介绍下，对于成交量变化的重要性已有深刻印象，但是大部分投资人对也大成交量、小成交量、安全成交量、危险成交量、进货成交量、出货成交量等名词，并不十分了解其含义与操作对策。实际上，这些对于喜好短线进出的朋友是不可缺少的重要指标，可指引短期某股票主力是否进场或退出，是否强力干预等，我们现在剖析其中的奥秘。
（1） 冷门股。顾名思义，这类多半是三天打渔、两天晒网型的股票，每日交易零星。甚至不成交，表示毫无主力介入。多头市场的尾声，主力、机构已无他股可拉，就挑冷门股拉升，附和大势，成交量较平日增加，但浮动筹码有限，投资人亦怕追高价，热度很快冷却。空头市场来临，又称为每日只有卖出没有而没有买进的情形。
证券投资技术分析（5）
要使冷门股转为热门股并非易事，首先需炒热，扩大成交量，使投资者对其产生信心，这个结局并非一朝一夕就可达成，需要经过三番五次地搅和，扩大股价波动幅度与成交量，使交易活跃，培养投资者信心，当大势转佳，此股就有表现，久而久之，自然为大众所认同，股性因此活跃起来。
（2） 绩优股。绩优股在被确认前，多半成交并不旺，当公司业绩好转后，主力、机构与熟悉内幕的人开始陆续进货，唯恐低价吃不到筹码，都是闷不吭声地每日买进，价位波动不大，当利多信息逐渐表面化，股价大幅上涨，成交量有时会扩大，表示参与者积极加入，有时，则如往常一样或稍有增加。绩优股股价脱离低档后，由于持有者信心强，多看好后市，股价下跌，成交量就迅速萎缩。
绩优股股价变动多呈细水长流，稳定上升。若股价开始折腾，成交量持续放大，当大成交量连续出现几天，但股价上升有限，甚或反跌，就是危险信号，成交量必在短期内下跌。
（3） 热门股。既是热门股，交易自是活跃。尤其在中段上升行情里，多空争斗所显示的大量换手是一特色。形成热门股的条件，必须又有炒作题材，主力、机构趁着大势好转，人气旺盛之际，抬高股价。炒作题材有的是突发性的，有的是长期性的，有的是新鲜的，有的却是一而再地翻版。当上涨趋势形成，只要可利用的题材仍继续存在，股价受供需关系失调就会下跌。因此，成交量在热门股上升或下跌行情扮演的角色尤具影响力。也可以说，成交量的变化决定热门股价变动的幅度。
任何热门股在上升行情或下跌行情展开前，都需要经过整理期。上升行情展开前，股价波动幅度小，交易迟钝，浮额再次获得清理，主力则暗中进货，直至成交量萎缩呈现极限，股价小跌不跌甚至反涨，就是起涨时机，欲通过某价位而完成整理形态时，就需出现大成交量，较盘整期任何一天成交量均大，显示高档有人愿意承接，逐高价心里产生，往后成交量就趋于稳定，标准模式就是涨时成交量增加，跌时成交量萎缩，股价向上推动，压力得以减轻，股价上升中段或未段会出现大幅上涨情况，激发购买欲达到最高潮，连续出现大成交量后，股价上涨有限甚或下跌，这就是危险成交量，后市股价多会下跌一段，进入整理，待成交量适度萎缩，市场人气未散时，主力再度进场拉开另段行情。热门股进货成交量既是指主力拉升行情的初段。首先需要使交易趋于活欲，进出频发，同时，部分套牢族解套后不愿持有而杀出，成交量因此扩大，形成上升前的洗盘。而当市场气氛一片看好，由低价进行炒作的主力获利频丰，将买进的股票在某价附近大量卖出，同时为达到出货目的，亦需进出频繁，成交量自然显得异常庞大，平日少见，这就是出货成交量，一般而言，热门股每日成交量达到总股份的1/10以上，就是危险成交量，股价随时会反转下跌。
以上是介绍成交量的正统经典理论，对我们的实际操作有非常重要的意义。而逆向思维和反技术的运用都必须建立在正确经典理论的基础上。在关键的时候或关键的转折点辩证客观地分析，才能准确大胆地运用、轻松愉快地赚钱。
C。缩量下跌时进场
成交量的分析，许多理论都认为连续放大量才能成为黑马，这种看法也是不无道理的。这里介绍一种逆向思维运用成交量的方法来抓黑马，准确度更高，风险更低，获利更丰厚。即使主力知道您已跟进也只有乖乖地将钱送到您的账上。因为这时他不得不涨，不敢不涨，这种思路非常适合大资金大兵团投资组合的作战。如果个人投资掌握了，获利更加丰厚，更加万无一失。
证券投资技术分析（6）
此种方法的特点是高控盘庄股主力被套，从某个高位快速下跌，但成交量没有放大，下跌至某个位置时成交量极度萎缩，再也无法下跌，这种状况无论主力是主动被套，还是被动被套，实践证明机会已经来临，零风险赚大钱，赚快钱的机会就在眼前。
四．MACD
MACD是根据移动平均线所在发展出来的工具，它吸取了移动平均线本身的精华，在同时利用两条不同速度的移动平均线来计算二者之间的差离状况，从而更全面地判断中期趋势，以可信度高而闻名。在沪、深股市备受推崇，被机构人士成为中期最有利润价值的波段的保护神。
运用移动平均线（MA）判断买卖时机在趋势明显时收效甚大，但如碰上牛皮盘整，所发出的信号频繁而不准确，根据移动平均线原理发展的指数平滑异同移动平均线（MACD）。
根据移动平形线的特性，在一段持续的涨势中快速（短期）移动平行线和慢速（长期）移动平行线之间的距离将愈拉愈远，两者之间的乖离率愈来愈大。
涨势如果趋向缓慢，两者之间的距离也必然缩小，甚至互相交叉，发出卖出信号，在持续的跌势中，快速线在慢速线之下，相互之间的距离愈来愈远，如果跌势减缓，两者之间的距离也将缩小，最后交叉发出买入信号。
MACD在应用上可先计算出快速（一般选6日）移动平均数值和慢速（一般选12日）移动平均数值，以这两个数值作为测量两者间，“差离值”的依据。
差离值（DIF）=6日EMA数值…12日EMA值
在持续的涨势中，6日DIF在12日EMA之上，其间的正差离值（＋ DIF）会愈来愈大；反之，在跌势中差离值可能变负数（… DIF），也会愈来愈大。
N日EMA数值=前一日EMA*（1…2/N＋1 ）＋今日收盘价*2/N＋1
6日EMA数值EMA6=（EMA5*5/7）＋今日收盘价*2/7
12日EMA数值EMA12=（EMA11*11/13）＋今日收盘价*2/13
至于行情反转，正或负差离值缩小到何种程度才真正是行情回转的信号，MACD的反转信号界定为“差离值”DEA的9日移动平均值MACD9。
DEA=前一日EMA*8/10＋今日收盘价*2/10
计算得出的DIF与DEA为正值或负值，因而形成在零轴线上下移动的两条快速与慢速线。为了方便判断，用DIF减去DEA，并绘出柱状图，就是离差平均值。如果柱状图上正值不断扩大，说明上涨持续，负值不断扩大，说明下跌持续，只有柱状在零轴线附近时才表明形势有可能变盘。
MACD的买卖时机：
（1）差离值DI