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新
股进行统计后发现，不少新股在出现暴发性的上涨后，短线的机会常在其拉出第一根阴线之后，以下是笔者对超级能量的新股作出的
统计情况：
近两年上市的强势新股第一次回调后的表现情况
股票名称
开盘价
炒高最高价
第一次回调收盘价
可获利润
金花股份
13。57
29。18
15。10
93％
天大天财
15。28
41。77
22。58
85％
大庆联谊
21。01
33。98
24。80
37％
大唐电信
17。45
27。38
21。00
30％
五 粮 液
29。77
69。80
53。53
30％
长春热缩
12。28
16。79
13。16
28％
超声电子
8。49
11。45
9。39
22％
秦川发展
8。25
10。88
9。11
20％
海南高速
12。00
16。40
14。50
14％
生益股份
7。39
9。48
8。47
12％
上海医药
13。55
20。88
18。69
11％
注：炒高最高价指在该股上市后立即被炒作时曾到过的最高价。
以上是近两年来一些超强势股，从中可以发现这类股票在上市后表现极佳，其中不少股票从开盘价到最高价之间要达到一倍以上，由
此可见新股炒作的利润极为可观。若能在其第一次回调介入的话，少则有11％的收益，而多则高达93％。据笔者的经验，类似在上市
后迅速出现较陡峭的上升通道的话，一旦发现其拉出小阴线，成交量随之萎缩，这往往是最佳的买点，只要敢于介入，其收益极为可
观。
四、 买和即将跌进发行价的中小盘新股
1999年是一个高速的扩容年，随着大量股票的上市，基于场内的资金的大量不足而使股市也相应进入低迷之际，在笔者写就此章节的
1999年2月底，笔者已发现沪市的北京城建的开盘价基本在发行价左右，该股的发行价在8。5元左右，而上市最低价曾一度跌至8。 9元
。从1999年的发展趋势看，新股跌进发行价将是十分现实的问题。沪市的氯碱化工在上市后曾一度跌进发行价，该股发行价为54元（
相当于目前的5。4元），随后不到几天时间内该股一度跌进50元（5。0元），当时沪市股指在400点左右，从沪深两市历史的情况分析
，凡是跌进发行价的中小盘股，后市一般会有极大的盈利机会。氯碱化工尽管在上市后迅速跌进发行价，但跌进发行价过后不久很快
上涨近三倍（150元）。沪市也曾有较多的股票跌进发行价，但若能在发行价买入的股票被套是暂时的，而获利应该是有保障的。长
春长铃在改名以前为汽油机，该股发行时的中签率高达90％，发行价为6。99元，但上市不久却下跌至6。7元，但该股最终还是出现了
较大的上涨，特别是在1997年5月份曾一度上行至24元。实际上，在新股不断上市后大量跌进发行价后，绝对是买进的时机，这时若
干手中持有老股的话，则宁可不要老股割肉换成新股，当大盘走稳后，新股的获利空间远远会超过老股。
在关注中小盘新股时，对大盘新股不可轻易介入。从股市长远的发展趋势看，凡是业绩不佳、流通盘在3亿以上的大盘股最会跌进发
行价。目前已有不少大盘股已跌进发行价，像深市的鞍钢新轧在1999年2月份最后一个交易日收于2。95元，而该股的发行价在3。9元。
与其类似的大盘新股的命运大都将会有类似的情况出现。因此，即使大盘股跌进发行价也不应买入。
第四节 新股不宜炒作的几种类型
新股巨大的盈利空间使得目前市场存在着一大批炒作新股族，这类股票投资者介入新股的炒作常会有以下几种原因：
（1）的确在新股中获取了较大的收益。有不少投资者1997年在炒作像葛洲坝、天大天财等新股中获取了极丰厚的收益，从而使其易
形成炒作新股的亢奋心理。
（2）从其他炒作新股中得到较大的诱惑，从而产生跟风的炒作行为。1998年当基金金泰与基金开元成功上市并且得到猛烈的炒作后
，市场上不少投资者以为凡是基金上市均会有较大的收益，看到别人在基金金泰中获取了暴利后产生极为忌慕的心态，当基金开元以
2元左右开盘后，不少投资者竟敢在2元左右买入，从而使目前不少股民仍被深套。这种从众盲目跟风行为在其他新股的炒作中也极其
类似，同样是在炒作大盘股，葛洲坝炒作得极为成功，接着当一汽轿车上市前许多中小散户以为这下机会来了，有的将所有股票割后
在16元左右的价位对一汽轿车接盘，而在1999年初该股已跌至6。75元。
（3）舆论的不恰当宣传。许多新股上市以前会被过分包装，这类大规模宣传常会形成对新股炒作的好奇心理，从而易使众多的股民
盲目介入。像沪市的金宇集团在上市前舆论价将其包装成一只生物类股票，该股在全国性大证券报中进行了过分的包装，将其描绘成
一只具有生物类的股票，实际上该股却是一只从事化工类的公司。
对众多的投资者而言，以下几种情况发生后不宜在短线介入：
一、上市当天拉出大阴线
与上市当天拉出大阳线相比，上市当天拉出大阴线是绝对不可介入的，不管是何种价位，若当天拉出大阴线，该股则较难有再次表现
的机会。有的股票尽管在当天的市场定位不高，但由于大阴线是与大的成交量相位，后市只有以大阳线回补，该股才会有较大的机会
。比如说黎明服装当天以大阴线报收，尽管该股的收盘价远低于市场的预期，但该股在以后几天内仍然下跌至6。01元。上市当天拉出
阴线的股票最大的难点就在于一上市就出现较大的上档压力，这往往是不利于其进行炒作的。
在股市的实战中，不少投资者常会在上午开盘后即买入新股，而等到下午收盘时已发现该股下跌幅度较多，第二天这类股票大都在低
开后常会有一个反弹的机会，这时，如果你还是指望反弹较大的时候出局，你将会错过逃命的机会。正确的操作方式是，若当天买入
的股票拉出大阴线，可在第二天开盘后，15分钟内将其抛出，若当天低开低走的话，还是应该寻找出局的机会，因为股票不会只跌不
涨，即使跌至很低的价位，常会有一个反复的过程。
二、大盘在下跌通道之内不宜买新股
对一个成熟的投资者而言，大盘上涨途中宜积极做多，而大盘处于下跌通道中是不宜在市场中忙进忙出买卖股票的，不少投资者过分
相信自己的选股能力，认为自己选的股票能摆脱大盘的下跌而走出独立的行情，这种情况的确存在，但在空头市场中始终处于激动的
炒作状态时，则宜犯新股炒作的大忌。空头市场之所以不宜买入新股的原因是受到资金因素的制约。当大盘进入到下跌通道之际，市
场的存量资金是不足以导致新股成功炒作的重要因素。从1998年11月17日沪深两市大盘见顶回落后，成交量逐渐减少，由原来每天成
交80亿－100亿养活至20亿－30亿，在如此小的成交量之中，是极不宜炒作新股的。一只新股是否被成功炒作与大盘具有极为密切的
关系，这可以从以下表格中得到充分的验证：
新股成功被炒作大盘股指的波动情况
股票名称
开盘价
炒高最高价
升幅％
大盘波动点位％
天大天财
15。28
41。77
173
4500…4100
达 尔 曼
19。00
51。70
172
929…1450
五 粮 液
29。77
69。80
134
4273…4100
金花股份
13。57
29。18
115
1260…1210
基金开元
1。37
2。41
76
4249…4119
基金金泰
1。45
2。43
68
1326…1356
大庄联谊
21。01
33。98
61
1350…1260
葛 洲 坝
14。01
22。06
58
1213…1369
道博股份
13。78
21。90
58
1217…1333
上海医药
13。55
20。88
54
1148…1233
赛格中康
10。58
15。77
50
4667…4990
复兴实业
25。00
34。55
38
1140…1300
长春热缩
12。28
16。79
37
1100…1235
超声电子
8。49
11。45
35
3810…4755
从上表中可以发现，一些新股之所以成功得到炒作，很大程度上与大盘正处于上升通道密切相关，大盘所处的多头市场极易使新股的
炒作得到资金面的支持。据此，当大盘呈弱势形态后，短线不宜介入对新股的炒作。
三、新股扩容速度较快时不宜介入炒作
当新股扩容速度快于资金的扩容速度时，短线不宜介入对其的炒作，在扩容速度较快的情况下，不仅会使老股受到股价稀释的影响，
而且更容易使刚上市后不久的新股受到潜在的影响。市场常会有类似的情况，有的新股上市后刚得到炒作，但过几天后马上有新股上
市，短线资金常会将注意力再次转移至其他新股身上。
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