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正如我要说的，当世上很多人在品着咖啡，读着有关安然公司事件的报道，认为安然公司的问题与己无关的时候，这位退休者的问题就给了这些人一声当头棒喝，安然公司的问题其实是大家都要面对的问题。20多年前富爸爸注意到《雇员退休收入保障法案》的缺陷之一，就是要求退休者在70多岁之后，必须通过每月出让股权，开始从市场上提出现金。现在，这听起来并不是什么大事情，但是正如我们大家所知道的，正是这些小事情决定了大事情的成败。
也就是说，根据法律，随着时间的推移，越来越多的人将被要求通过出让股权来提取现金。与此同时，年轻职工则被要求购入股权。现在，无需一个火箭科学家来寻找这个计划的缺陷。随着越来越多的人的一天天变老，这个问题将变得越来越严重。也就是说，当股市上卖家多于买家的时候，股票价格怎么能够上涨呢？
这个问题之所以重要，是因为很多人涉足其中。安然公司丑闻的连锁效应将会从不同形式上影响数十万人，那么上面这位70岁的退休者所提出的问题，同样是由于连锁反应，可能从不同形式上影响着数千万、甚至数十亿人。
让我们从更大的范围上来分析这个连锁反应。日本曾经是世界经济的一个发动机，它拥有勤劳、坚韧、节俭的人民，现在却处在行将破产的边缘。这是他们的人民或者国家领导人的错误吗？也就是说，如果世界上最富有的国家——美国经济停滞不前，世界上第二大经济体——日本的经济又陷入困境，那么，这种连锁反应可能很快就变成轩然大波，这足以让生活在沙漠中的人也需要建造一只自己的方舟。
在2001年12月2日出版的《迈阿密先驱报》上，那位退休者提出的问题似乎并没有引起多大影响，仅仅是因为在目前超过70岁、依靠缴费确定型退休金计划生活的人毕竟还不是非常多。很多人还享有收益确定型退休金计划，两种退休金计划在根据不同的规则运作。而且，很多在1946年以前出生的人都曾经拥有高薪的工作，在向婴儿潮中出生的人高价出售自己房子时又赚了一大笔钱，而且很多人都拥有存款。因此，尽管这位退休者提出了这个最为重要的问题，报纸的编辑还是把它安排在后面很不起眼的地方。
问题是，当数以百万计婴儿潮中出生的人开始从股市提取现金的时候，又会发生什么呢？股市还会像在20世纪90年代那样，每年以10％、20％甚至30％的速度增长吗？如果你出生在1946年之后，缴费确定型退休金计划中又满是股票、债券、共同基金，那么从你的个人利益出发，我当然希望股市持续不断地上扬，但是，历史往往不以人的意志为转移，它往往会打碎人们的幻想。
因为年龄超过70岁、拥有缴费确定型退休金计划的人很少，因此这个计划的缺陷以及对市场的影响还十分有限。但是，到了2016年，第一批7 500万从婴儿潮中出生、大多拥有缴费确定型退休金计划的人已到了70岁，而且这个数字每年还在不断上涨。当富爸爸多年前做出预言的时候，他不是用塔罗纸牌或者看茶叶渣这些稀奇古怪的方法来占卜未来的。相反，他运用法律、时代的变化、市场经验和人口老化现象做出了自己的判断。也就是说，他不是在猜测，而是运用客观规律、历史和现实得出了结论。
第二部分噩梦的开始（3）
供给与需求
对于股票、共同基金、债券或者诸如此类的有价证券，只要买家多于卖家，价格就会上涨。在1990年到2000年之间，很多年龄在30岁到50岁之间、在婴儿潮中诞生的人都纷纷进入股市，准备自己的缴费确定型退休金计划，因而出现了一个较长时期的股市上扬。同样一次上扬发生在20世纪70年代，当时很多在婴儿潮中出生的人刚刚离开家庭、大学，开始购置自己的第一处房子。如果你经历过这个年代，或许还记得这场狂热已经不限于房地产业，当利率突破20％的时候，紧随其后的就是一场恐慌和市场萧条。政府提高利率的目的是为了延缓通货膨胀，而导致通货膨胀的部分原因就是7 500万在婴儿潮中出生的人进入了职场，有钱消费。也就是说，7 500万人购买任何东西都足以引起一场市场繁荣。相反的一面也是如此，7500万人出售任何东西也足以引起一场大规模的市场萧条。这是经济学的基本原理，也是由市场供求法则所决定的。
在未来若干年内，如果还没有统计清楚，那么很可能在2016年之内，人们将开始懂得股市并不会总是像20世纪90年代那样，以年均20％的速度增长。不幸的是，数以百万计的雇员无法退出自己的401（k）计划、个人退休金账户（IRA），或者退出时已经为时已晚。数以百万计的在婴儿潮中出生的人不能提早出售股票，即便他们知道股市即将陷入危机，因为政府对于提前变现强征惩罚性税款。他们只好不再提前支取，而是继续把股票留在市场观望，多样化投资，将资金从一种共同基金转向另一种共同基金，寻求看起来更安全的“避难所”。很多人已经意识到自己陷于财务困境，但是却没有认识到许多法律缺陷所带来的全面影响。当这种认识刺激很多人时，人们拼命挽救自己的退休金计划和生活，又会引起一场恐慌。不幸的是，世上所有的多样化都不能挽救他们免受那样严重的股市危机的影响。
沃伦·巴菲特（Warren Buffett）被认为是美国最富有、最有智慧的投资家，他认为： “多样化是无知者的保护伞，而对于那些清楚自己应该怎么做的人说，这没有多少意义。”
需要指出的是，巴菲特的意思并不是说，不要进行多样化投资。他曾经反复讲过自己从不进行多样化投资，也从来没有建议任何人不要进行多样化投资。他只是简单地讲，多样化是无知者的保护伞。也就是说，如果你不想多样化，就要接受财商教育培训。如果你没有接受过财商教育培训，而且也没有这方面的打算，那么就实行所谓多样化投资吧！
富爸爸讲话更为直接，他可能会说：“如果你在财务上一无所知，那么就进行多样化投资吧！”1979年，他对我说：“《雇员退休收入保障法案》的缺陷之一，就是未能建议人们接受财商教育，福特总统和国会改革了法律，但是没有让教育系统提供适宜的财商教育，财务知识对于实施缴费确定型退休金计划的人来说非常必要。另一方面，政治家们将财商教育工作留给了华尔街的金融家们。”
接着，富爸爸明显用一种更嘲弄的口气说：“让华尔街的金融家们提供财商教育，无异于请一只狐狸来喂养你的小鸡。如果狐狸聪明，可能就会耐心地养肥你的鸡。狐狸竭尽全力，获取小鸡的信任。通过提供华而不实的各种小册子、门类繁多的部门、经过训练很像投资者的漂亮推销员，来照管他们。这些推销员都接受了训练，将一种好像很有道理的金融界行话装饰成一些建议，比如：‘长线投资，制定计划，选择家族基金、部门基金、小额成长基金、免税市政公债，保留20％现金，投资房地产投资信托公司（REITs）、罗斯个人退休基金（Roth IRAs）、债券展期、技术股、蓝筹股、新经济等等，当然，还是要实行多样化，多样化，再多样化。’”正如富爸爸曾经向我指出的，“退休金改革将会改变我们运用的词语，不过很多人可能弄不懂新词语的涵义。”这样，狐狸微笑了，也知道小鸡非常快乐。小鸡在新的避难所里感觉非常安全，他们拥有一份安全稳妥的工作，将自己的资金放心地交给那些在财务上非常精明的人。接着，看到股市在20世纪90年代不断上扬，他们感觉自己也更加明智、善于思考。他们认为自己的财务顾问正在照顾自己，将会让自己致富，在严酷的外部世界保护自己免受伤害。
但是，到了2000年3月，世界开始发生了变化。随着高新技术泡沫的破灭，股市开始出现萎缩。电视评论员开始讲：“股市将在下个季度恢复反弹。”但是，下个季度来了又去了，股市的表现却依然萎靡。电视评论员又说：“股市将在下个季度恢复反弹。”财务顾问也在说：“要有耐心，长线投资，多样化投资。”小鸡们开始感觉更安全了些，他们知道自己在做一件充满财商智慧的事情，他们进行长线投资、多样化投资，感觉股市的恢复反弹好像就在不远的拐角处。
“9·11”事件让股市一度受挫，但是又很快恢复了反弹。再一次，小鸡们对股市开始上涨更具信心。接着，安然公司破产案发生了，突然之间，来自全美各地很多已经被养肥的鸡，开始在铁丝环绕的“鸡舍”所组成的避难所里不满地咯咯大叫。尽管声音响亮，狐狸们还是继续说：“要有耐心，进行长线投资，进行多样化投资。”世界上最大的股市危机没有在安然公司破产后发生，原因之一就是狐狸们还没有做好享用鸡肉晚餐的准备。他们知道，这些鸡还需要经过好几年才能变得更肥一些，而且通过法律，小鸡们将不断涌入股市，购买更多共同基金，实施多样化。问题是，一些小鸡开始变得不安起来，提出了疑问，这些疑问就像前面那位70岁的迈阿密退休者所提出的问题一样。这些疑问让那些装扮成标准投资者的财务顾问，反复预演着销售员的回答：“不要担心，快乐一点，还应购买更多股票，多样化地投资。”
现在，我还想重申一下，“长线投资，要有耐心，多样化投资”对于财商教育和投资经验都相当有限的人来说，这还算是一个很实在的建议。需要强调的是，作为个人，你可以有三种基本选择。它们是：
1 不做任何事情；
2 遵循过去财务顾问�