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第四层，感情上来了一个突转，“甚依然旧日，浓香淡粉，花不似，人憔悴。”莲花同往年一样，依然香气馥郁，面色娇柔，焕发着青春的热烈，但观荷的人却远非当年，已经憔悴不堪了。显然有怨花之意。这个结句写得极妙，无理而有情。花开花谢，本不能从人心愿，但词人却想让它同人一样盛衰，纯属无理，但仔细推敲，希望青春长在，感叹人生易老的美好感情却打动着每一个人，词人可谓有情之人，极无理处也正是极有情处。
词的下片主要写词人对白莲的依恋之情。“欲唤凌波仙子，泛扁舟，浩波千里。”这是紧承上片歇拍的意思，憔悴无法抵抗，何不驾舟远游？然而又恐回首之时，“冰奁半掩，明珰乱坠。”“奁”是古时妇女存放化妆品首饰的器具，有圆形、多边形等形状，这里借指白莲的花形。“珰”是古时妇女的耳饰，形状各异，这里比喻白莲的花瓣。也就是说，唯恐远游归来时白莲花谢瓣落，一片狼藉。写法上袭用了苏轼《水调歌头·明月几时有》中“我欲乘风归去，又恐琼楼玉宇，高处不胜寒”的技巧，进一步表现了对白莲的依恋之情。
“月影凄迷，露华零落，小阑谁倚？”这里继续深化词人的依恋之情。不但舍不得长期远游离开白莲，而且白天陪伴不足，还害怕夜晚月冷露寒，白莲无人作伴，寂寞难耐，词人仍旧痴情地依偎在小栅栏边，陪伴腻友，显然已把白莲拟人化了。“小阑谁倚”，看起来有询问的意思，其实正是肯定的回答，还是那位面目憔悴的痴情人。对白莲的描写角度，也由上片的“晓”转到了“夜”，拓开了一个新的视角。意境的取向也由明丽而暗淡，由风姿绰约而凄迷冷落，笼上了一层冷色调。
结句“共芳盟犹有，双栖雪鹭，夜寒惊起”，意在强调，陪伴白莲的除了词人再无他人。雪鹭就是白鹭，形体高大瘦削，颈足细长，善涉水觅食。这种形象同憔悴而高洁的词人形象是一种映衬关系。雪鹭虽双栖，却惊起飞走，因此留下来的唯独词人而已，而惊起的原因是夜寒，这同白天的情况反差极大而突然。从词的感情转换和孤寂意境来看，作者似有寄托，洁身自好，追求人格完善，不同流合污是可以想见的。
写法上动静结合，明暗相错，多角度的细致刻画同首笔写意作到了较好的一致。特别是结句，意境深幽冷寂，以动写静，给读者以思索的广阔空间，可以体会到词人有言难明的内心苦衷。（姚宇光）
贺新郎
兵后寓吴
蒋捷
深阁帘垂绣，记家人、软语灯边，笑涡红透。万叠城头哀怨角，吹落霜花满袖。影厮伴，东奔西走。望断乡关知何处？羡寒鸦、到着黄昏后，一点点，归杨柳。 相看只有山如旧。叹浮云、本是无心，也成苍狗。明日枯荷包冷饭，又过前头小阜。趁未发，且尝村酒。醉探枵囊毛椎在，问邻翁要写牛经否？翁不应，但摇手。
幸福，其实也是一种理解。粗茶淡饭，对于一个整日饫甘餍肥挥金如土的人，可能是一种亵渎，对于一个刚从千里草地上走出在死神手中夺回生命的人，则绝对是上帝的恩赐了。人们常常是身在福中不知福，困难、变故和战争之神，则往往会逼使人们喝下一杯带着火药味的清凉剂。这首《贺新郎·兵后寓吴》是作者亲自备尝“清凉剂”之后的清醒之作，对今天处在幸福和平中的读者，也是一付浓酽的清凉剂。
关于“兵后寓吴”，有几种不同的理解。有的以为，是词人流寓在苏州，有的以为是住在吴江，还有的说是吴县，也有笼统地说是吴地的。因作者生平事迹难考，导致了对“寓吴”地点的异议。我们认为，在旁征材料尚不充分的情况下，作品本身是唯一信得过的对象。据此，“兵后寓吴”应是在战争洗劫之后，作者在吴地城乡流亡。
上片起笔，作者就把情调迥异的两组生活镜头推到读者面前，让读者在联想与现实中作出判断，激起对战争的仇恨，对流亡的同情。往昔，在绣帘重重的深阁中，妻孥们围着温馨的灯光，轻声细语地拉着家常，欢乐的笑声在红阔灿烂的悄涡中满溢。而今，哀怨的号角在荒凉的城头没完没了地频吹，吹落了我两袖冷霜一身寒气，整天东奔西躲，四处流浪，相随的只有孤独的身影。家人与孤影、安适与流亡、软语与哀号、笑涡与怨角、绣帘与霜袖，在强烈的反差中，倾诉着战神的罪恶。语言的锤炼达到了极高的境地。无怪乎《四库全书总目提要》中说蒋捷“炼字精深，音调谐畅。”
“望断乡关知何处？”什么时候才能有个安身之所呢？日薄西山，点点寒鸦，尚且有杨柳可依，合家团聚，而“我”却孤苦零丁，类如转蓬，真是人不如鸦啊！触景生情，沉重的失落感油然而生。
换头四句，在语意上紧承上片，继续描写流亡生活中对景物的感受，同时，在思想内涵上由表层向纵深开掘，寻探生活蕴含的普遍哲理。不变的是山，安逸的生活、美满的家庭，如果能像山一样万年如故，那该多好啊！可叹的是世事如出岫之浮云，一会儿作白云状，一会儿如苍狗样，虽属无意，可它蕴含着多么深刻的哲理啊！江山易色，白云苍狗，确实不以人的意志为转移。明天，等待自己的仍然是枯荷包冷饭，翻过前面的小土岗，继续流浪，不知道要到哪里去，也不知道何时会结束这种流浪。反正自己无法改变这残酷的现实，还不如暂且痛饮村中的浊酒，借此麻醉自己的思维。
“醉探枵囊毛椎在，问邻翁要写牛经否？翁不应，但摇手。”这一具有典型意义的生活细节，活画出流亡中落拓无依的知识分子的痛苦和辛酸。“枵囊”，是空口袋，流亡中的贫困可想而知。“毛椎”，是指毛笔，因笔头如圆锥，故称。“牛经”，《三国志·魏志·夏侯玄传》裴松之注所引《相印书》说汉朝有《牛经》。《唐书·艺文志》也录有宁戚的《相牛经》一卷。长期流浪，空囊如洗，诚笃而愚腐的知识分子还忘不了自己的看家本领，想为邻翁抄写有实用价值的《牛经》换取微薄的生活费用。然而，邻翁摇手不语，这就给读者留下了广阔丰富的想象天地。是邻翁以为这个穷愁潦倒的醉客在说呓语梦话呢？还是他也同样囊中羞涩不名一文呢？是战乱频仍居无定所无心关注《牛经》呢？还是耕地被圈耕牛被宰《牛经》已毫无价值？是邻翁同词人一样可以提笔为文用不着让人抄写呢？还是他根本就不是当地的农民而是同词人一样在流亡呢？……景语作结，含而不露，给读者留下大片空白，让读者调动自己的思维和想象去推测，去补充，可谓言有尽而意无穷。（姚宇光）
贺新郎
吴江
蒋捷
浪涌孤亭起，是当年，蓬莱顶上，海风飘坠。帝遣江神长守护，八柱蛟龙缠尾，逗吐出寒烟寒雨。昨夜鲸翻坤轴动，卷雕翚，掷向虚空里，但留得，绛虹住。 五湖有客扁舟舣。怕群仙，重游到此，翠旌难驻。手拍栏杆呼白鹭，为我殷勤寄语；奈鹭也惊飞沙渚。星月一天云万壑，览茫茫宇宙知何处？鼓双楫，浩歌去。
当此江山易色、龙廷更主之时，消亡王朝所属的知识分子，总是分流到不同的社会和人格追求道路。或强项殉国，或据险相抗，或隐居不仕，或改事新朝。被称为“宋末四大词人”之一的蒋捷，到底做了怎样的思想准备呢？这首《贺新郎》已透露出明确的选择意向。
在元军的铁蹄践踏到临安城下的时候，蒋捷流寓到江苏吴江。吴江在江苏的南部，和浙江交界的地方，西滨太湖，隔湖与其家乡宜兴相望，北依南方重镇苏州，南经嘉兴可直达临安。兵荒马乱之际，放舟吴淞江，纵览历史遗迹，词人心潮翻滚，美丽的传说首先涌上笔端。
“浪涌孤亭起，是当年，蓬莱顶上，海风飘坠。”“孤亭”又称垂虹亭，在吴淞江的长桥上，为北宋时所建。“蓬莱”是传说中海中的三座神山之一。传说都具有浓烈的唯心色彩，却不乏良好的心愿。把孤亭说成是天帝的创造，神仙的搬迁，无非是为它的美丽和神圣增光添彩，引发人们对它的笃爱之情。这是上片的第一层意思。天帝既然把自己的杰作布置在这个地方，就要永葆它的青春和安全。江神守护，八龙盘柱，吞云吐雨，好不威风气派。然而，突然昨夜一阵狂风巨澜，地球的轴心歪倒了，狂风把孤亭上五彩的亭檐恶狠狠地送上万里长空，只留下一座横跨的垂虹。这垂虹是指垂虹桥，垂虹亭原来就建在垂虹桥上。这种突如其来的袭击，天崩地坼的变故，使檐飞柱倾，垂虹亭荡然无存，显然不是当时实有的自然现象，而是作者有所寄寓。寄寓何种思想感情，从下片的描写就可以一目了然。
五湖就是太湖，太湖中有客舟靠岸。这客人中显然包括词人自己。他们看到垂虹亭发生的翻天覆地的变化，“怕群仙，重游到此，翠旌难驻。”垂虹亭本来原是神山的故物，而蓬莱又是群仙游居的地方，所以说是“重游”。然而群仙有兴，故亭不存，群仙若真的到此，宏大的队伍将在何处驻足呢？而且，词人对此事显然十万火急，忧心如焚。他焦急地手拍栏杆，想派善飞的白鹭前去送信，制止群仙前来，然而白鹭也因昨夜的重大变故远遁沙渚。作者在这里呼仙遣鹭，驰骋想象，打破了仙界、人间和动物界的界线，使这首词的浪漫色彩越加昭彰。仔细推敲其中的类比相似关系，其中有所实指亦未可知。垂虹桥及亭本是北宋所建赵家故物，现在遭到突变袭击，檐飞亭摧，�