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尼克李森与索罗斯-第84章

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  决定吸收德鲁肯米勒之后,索罗斯发出了急切的邀请,甚至在他正式雇佣德鲁肯米勒之前,索罗斯就已称呼他为“我的接班人”,这对德鲁肯米勒来说是一件愉快的事情,但也是令人害怕的事情。“当我到索罗斯家中接受会见时,他的儿子就提醒我,我是第十个‘接班人’,没有一个人持续太长的时间……第二天,当我走到索罗斯办公室时,职员都称呼我为“接班人”,但他们也认为这太可笑。” 

  1988年9月,索罗斯把工作交给德鲁肯米勒,德鲁肯米勒接受了它。现在德鲁肯米勒所要做的是证明他胜任此项工作。 

  开始的六个月是极为残酷的,正如德鲁肯米勒所担心的那样。两个人可能有相似的经营哲学信条,但他们的执行这些信条的战略不同,德鲁肯米勒想独立地操作,不想让乔治·索罗斯监视着自己并反复揣测自己的每一个行动。而索罗斯不想给德鲁肯米勒过多的自由,他必须掌握这种自由,因此索罗斯企图控制德鲁肯米勒。 

  任何一个新雇员都不想与老板发生冲突。因此,当索罗斯建议某事时,德鲁肯米勒只是执行,德鲁肯米勒为索罗斯所震慑,他常把索罗斯描绘成时代的最伟大的投资者。 

  但后来德鲁肯米勒对索罗斯的让步变成了索罗斯对德鲁肯米勒的了。对于出自索罗斯之口的事情持异议这似乎大愚蠢,但德鲁肯米勒不肯只作一名职员,他最后告诉索罗斯:“你不可能在一个厨房同时做两分菜,这不可能。”索罗斯答应让步,但实际上却没有任何变化发生。德鲁肯米勒采取的逆来顺受态度是暂时的,于是1989年8月,在德鲁肯米勒加入量子公司后近一年,两个人发生了第一次公开的争吵。 

  德鲁肯米勒独自在债券市场取得了一个份额,而索罗斯没与德鲁肯米勒商量又把这些债券卖掉了,这是索罗斯第一次背着德鲁肯米勒所做的事。 

  德鲁肯米勒愤怒了,两个人互相争吵着,最后索罗斯冷静下来,答应他将与德鲁肯米勒保持一定距离,不再干扰他。 

  索罗斯知道,他和德鲁肯米勒度过了这些令人难堪的时期。 

  “开始,他发现很难为我工作。虽然我给了他很大权力,但他仍为我的存在而感到受压抑,因此他感到他工作得不加入我的公司之前那样好。” 

  索罗斯能适应这样的安排?德鲁肯米勒心存疑虑,索罗斯以前曾没采取过低姿态,现在他为什么要开始新的篇章? 

  但随后的几个月,在1989年下半年,德鲁肯米勒碰到了好运。 

  此时,东欧发生了巨变。11月柏林墙倒塌,索罗斯天天追综东欧所发生的事件,他说1989年夏季,我就告诉斯但莱他必须全面负责基金的管理,从那时起我们没有一点难处,我成了教练,而他成了参赛者,我们的操作提高了…… 

  没有索罗斯干预,在相信柏林墙倒塌后德国马克将坚挺的基础上,德鲁肯米勒为量子投资做了他的第一笔大生意。虽然看不到索罗斯,但德鲁肯米勒脑中却留有索罗斯的印象,他想起了《点石成金》,特别是索罗斯关于货币的理论。其中一部分就是随着一个扩张性的财政政策和货币紧缩政策出现的同时,又出现了巨大的财政赤字,那么,一个国家货币值将上升,现在正是在德国马克上下赌注的最佳时机。 

  实际中,索罗斯的理论与现实截然不同。在柏林墙倒塌后的两天,马克贬值了,人们相信财政赤字将增大,而这对德国货币将形成伤害。虽然如此,德鲁肯米勒仍遵从索罗斯的建议,在以后几天内在货币市场投入了20亿美元的份额,获得了巨大的收益。 

  他也相信日经指数上涨太高了,日本银行正在执行紧缩货币的政策,德鲁肯米勒于1989年下半年卖空了日本股票,这对量子公司又是一次幸运。 

  第二节 小试牛刀 

  80年代后期,美国的借贷风气极大地帮助了大集团投资者如索罗斯和德鲁肯米勒。 

  1989年下半年一开始,短期利率收益变得低于长期利率。《格兰特利率观察家》主编詹姆士·格兰特解释说:“因为你能以3.5%利率借贷,并购买能给你带来5.5% 利润的政府债券。要是延长你的交易,这微不足道的两个百分点就能获得巨大的收益。” 

  理论上“微不足道的两个百分点”适用于任何人,投机交易集团也有方法充分利用这一机会。格兰特评论说:“投机交易集团有那种平衡单准许他们抵押货款,你和我不能像他们那样借出10亿美元的钱……” 

  “过去几年发生的事情所不同的是个人合伙能并且一直在持续借贷。如果你开始有10亿美元资本,你就能借到许多钱……好!如果你用10亿美元,或50亿美元来做,你所能做的就是在早晨显示你的财富价值!……这种商业气候适合投机,适合大规模的投机。 

  早在1991年,德鲁肯米勒就在美国和日本货币市场取得了30亿美元的短期份额。在美国和世界的债券市场,他也取得了一个巨大的短期份额。有人认为1991年前两周,一旦美国攻击伊拉克,市场将严重下跌。 

  德鲁肯米勒不同意这种认识,他把量子公司的期货买卖份额从短期转到了长期,他保留了在股票特别是银行和不动产的较大的短期份额。到战争爆发,量子投资公司的市场份额全部是长期的。结果证明,德鲁肯米勒的预测是正确的,尽管到1991年1月市场份额不太合理:30亿美元的无定息股票的短期份额,30亿美元的美元对换马克的短期份额,加上一个在日本和美国的大的短期份额。但到1月底,量子投资公司在日本和美国的债券短期投资利润在盘旋上升。 

  量子投资公司获得了53.4% 的收益,其财产价值达3157259730美元,公司一名发言人说:“今年我们很幸运,我们在股票、货币、债券交易上获得了巨大利润,像这样幸运是极少见的。”上半年,这些交易还是牛市,但到了下半年后,就呈熊市。 

  德鲁肯米勒1991年的最大的成功是他在欧洲、日本和美国债券和货币方面所下的120亿美元的赌注。当债券价格在八、九月的经济衰退中上升时,量子公司赚了上亿美元的钱。量子公司在生物技术股票方面也做得很好,在墨西哥的电话股票及其他一些股票上赚了2亿美元。德鲁肯米勒为其老板做得如此好,使索罗斯成为美国1991年收入最多的人,达17亿美元。 

  德肯米勒做得很好,得到了索罗斯的极高敬意。 

  从分工上讲,德鲁肯米勒是12个经理之一,但事实上,他管理整个公司的运作过程,自德鲁肯米勒接管量子投资公司以来,公司每年财富收益平均为42%,高于索罗斯创纪录的30%。1989年,在德鲁肯米勒领导下,量子公司的财富增长31;6%,19oo年为29。6%,1992年为53.4% ,1992年为68.6% ,1993年为72%。 

  虽然很少得到索罗斯的直接指导,德鲁肯米勒仍把这些功绩归于索罗斯,他遵从了索罗斯关于怎样建立长期收益的哲学信条,这产生了巨大作用。 

  通过时资本和国内挤兑的保持来获得较高收益 

  索罗斯对德鲁肯米勒解释如何获得长期收益,就是“通过对资本和国内挤兑的保持,你要极富进取心,特别是当你取得好的收益时。许多经营者一旦获得收益达30%到40%时,就极小心地进行交易,而不极力地获取早已认识到的收益,真正获得较高长期收益的办法是用心努力去做,直到你的收益达到30% 到40%,接着,如果你有信心,实现一年100%呢,如果你能把几个年收益率l00%连起来而避免下降的年份,那么你就真正地获得了较出色的长期收益。 

  德鲁肯米勒提及到索罗斯教给他最著名的信条则是“无论你是对还是锗,这并不重要。重要的是你决策正确时收益多少,错时损失多少。有几次当我在市场上做得对面没有达到最大收益时,索罗斯批评了我。 

  你对还是锗,这并不重要。重要的是你决策正确时收益多少。错时损失多少 

  德鲁肯米勒在量子公司工作后不久,就知道了这些,他对美元无多大热心,当他在德国马克交换市场上取得了一个硕大的市场短期份额,这一份额开始对他有利时,他自感极好。但索罗斯在他的办公室和他一起谈论了这一问题。 

  “你有多大的份额?”他问。 

  “10亿美元,”德鲁肯米勒回答。 

  “你这叫份额?”索罗斯说,这以后就成了华尔街的俗语。 

  索罗斯建议德鲁肯米勒把它的份额增加一倍,他照办了,正如索罗斯所预料的那样,量子公司获得了很大收益。 

  德鲁肯米勒说:“索罗斯教育我,当你在交易中极端自信时,你必须走到头,要勇于做一个不知足的人,勇于利用巨大的贷款投机去获得收益。正如索罗斯所提及的,当你正确时,你不一定收益最多。” 

  第三节 苏珊 

  他经常说,对他生活产生巨大影响之一的是他的妻子苏珊,他公开和私下都说过,“苏珊极力使我保持人情味。 

  有一个时期,索罗斯想住到伦敦,在那儿他更能接近东欧和前苏联地区,这一想法最迫切时是在80年代和刃年代。但苏珊希望为了孩子,大家一起住在纽约,最后苏珊说服了索罗斯。虽然索罗斯花了许多时间在全球各地做生意,但一家人还是住在了纽约。 

  对于对索罗斯不利的公众来说,苏珊是一个明显的把柄,1991年发生的争论事件是由苏珊对索罗斯的英国男管家和厨师不满引起的,这两人的年薪各为3.5万英磅,而且还结了婚。 

  当时的报纸披露:索罗斯离开家后,苏珊就认为尼克·戴维森的英国风味饭菜极为不好,她招进的主厨是美国的米里亚姆·桑切斯。《纽约邮报》
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