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留当时人们思想观念、道德观念、生活习俗、社会风貌等方面的史料；开创创作长篇小说的新领域、新途径，树一代创作之新风；借作品倾诉作者自己在极不得志的环境中所形成的变态心理。如果这样推断《金瓶梅》的创作意图无大错的话，则《金瓶梅》完全可以不作任何借取，直截了当地开篇即可。不过，怎样开篇为好，笑笑生却面临着两条道路：要么直截了当抨击时政，代价是坐牢，甚至杀头，更甚至是九族遭诛；要么借古讽今，既能达到目的又不致招祸。当然地，凡不是傻瓜者均会选择后者。
借何时之古讽今？ 借什么样的古讽今？ 借来之古与今毫无相似之处则不能讽今；借古而无半点古之史实则令人一见即疑；全用古史而不掺入今事，亦不能讽今。这一系列问题，笑笑生早已见到。
第一个问题便是借何时之古，借什么样的古？ 明嘉靖、万历间，人们最痛恨的事莫过于严嵩一党奸贼弄权，弄得政治黑暗、民不聊生。不少有才华的知识分子被排挤打击，因而他们更是痛恨刻骨。要抨击时政，要讽今，当然地首当其冲的目标是严嵩一党奸贼及其遍布全国各地的爪牙贪官污吏与地痞流氓。那么，何时之古与此相似？ 通观明以前的中国历史不难看出，北宋末年蔡京一党专权误国最相似不过。于是笑笑生便选取了蔡京奸党误国的历史作为“古”而借来讽今。
借古而一点不叙古事，一是情理逻辑不合，二是讽今之实便昭然若揭；叙古事太真太多又易把读者引入歧途，达不到讽今的目的。《水浒》所写故事，既据历史，又有虚构，真真假假，且当时已有很大影响。借取《水浒》某一情节引起全书，并在书中不时穿插一些《水浒》人物，赋予他们一些行为情节（《水浒》上未曾描写的行为情节），既象是确确实实在写宋事，而又不会让人看不出讽今的主题，这是再妙不过的。《金瓶梅》看似写宋代事，却描绘出一幅明代生活习俗、风土人情、社会风貌、思想观念、道德观念等丰富多彩的画卷；书中既有宋代职官名又有明代职官名；既有宋代史实又有明代史实，或是与明朝历史相似的宋朝史实；等等，都是笑笑生借古讽今原则的体现。
《金瓶梅》不愧为借古讽今的优秀之作。
借古讽今就是《金瓶梅》为何要借取《水浒》的最重要和最主要的理由。
其次，《金瓶梅》通篇的山东方言与山东生活习俗，说明笑笑生可能就是山东人。山东人写山东事当然便宜得多。而《水浒》故事也是发生在山东；借取《水浒》便显得更加自然，更加得心应手。这是《金瓶梅》为何要借取《水浒》的次要理由。虽然《金瓶梅》中也有北京和吴地的生活习俗与方言，但却不是主要的。这说明笑笑生可能还在北京和吴地生活过，写作时自觉不自觉地用上了，或是有意用上，以给后人考证作者留下一些线索。
至于《金瓶梅》为何不借取《水浒》的其他故事而独独借取西门庆和潘金莲的故事，这是不难理解的：这是《金瓶梅》的题材内容决定的。
水浒人物论赞
一、序 三、天罡篇 五、外篇
二、凡例 四、地煞篇
一、序
民国十六七年间。予编北平世界日、晚报副刊。晚刊日须为一短评。环境时有变更，颇觉题穷。予乃避重就轻，尚论古人、日撰《水浒人物论赞》一则。以言原意．实在补白，无可取也。后读者觉其饶有趣味，迭函商榷，予乃赓续为之。旋因予辞职，稿始中止，然亦约可得三十篇矣。民国二十五年，予在南京办《南京人报》，自编副刊一种，因转载是稿，并又益以新作十余篇。社中同人，读之而喜，谓是项小品专在义论，不仅为茶余酒后之消遣，可作青年国文自修读本看，嘱予完成出单行本，予漫应之，以为时日稍长，当汇集杂稿成书也。其后中日战局日紧，无暇为此项小文，事又中搁。去冬，万象周刊社，在渝觅得《南京人报》合订本十余册，整理同文著作，得论赞四十余篇。编者刘自勤弟剪贴成集，欣然相示，商予更增新稿，务成一单行本，以了夙愿。予因去岁作《水浒新传》，读《水游》又数过，涉笔之余，颇多新意，遂允其议，再增写半数共得九十篇。因人物分类，列为天罡、地煞、外编三部。虽取材小说，卑之毋甚高论。但就技巧言，贡献于学作文言青年或不无小补云尔。
三十三年三月三日张恨水序于南温泉北望斋茅屋二、凡 例 一 本书各文之属笔，前后相距凡十余年，笔者对水浒观感，自不无出入处。但态度始终客观，并持正义感，则相信始终如一。
一 各篇在北平书写者，篇末注一平字，在南京书写者，注一宁字。最近在重庆续写者，注一渝字，以志笔者每个年代之感想。
一 三十六天是，每人皆有论赞，七十二地煞，则不全有，以原传无故事供给，难生新意，不必强作雷同之论也。其间有数篇是合传，意亦同。外篇人物，仅择能发人感喟者为文，故不求其多。
一 宋晁二人，在昔原有论文，因对主脑人物，特以新意再写一篇，而仍附旧作于后，其余从略。
一 是书愿贡献青年学文言者，作一种参考，故结构故取多种。如朱仝雷横篇，用反问体，朱贵篇通用也字结句是。其余各篇，青年自可揣摩领悟。然决非敢向通人卖弄，一笑置之可也。
一 青年初学文言，对于语助词，最感用之难当。是书颇于此点，加意引用，愿为说明。
一 是书愿贡献青年作学文言之参考，亦是友朋中为人父兄所要求。笔者初不敢具有眦意，自视仍是茶余酒后之消遣品耳。
一 笔者为新闻记者二十余年，于报上作短评，颇经年月。青年学新闻者，酌取其中若干，为作小评之研究，亦可。
三、天罡篇
宋江 吴用 鲁智深 李逵
晁盖 林冲 武松 石秀
卢俊义 柴进 杨志 燕青
宋江
北宋之末，王纲不振，群盗如毛。盗如可传也，则当时之可传者多矣。顾此纷纷如毛者皆与草木同配，独宋江之徒，载之史籍，挡之稗官，泻染之于盲词戏曲，是其行为，必有异于众盗者可知。而宋江为群盗之首也，则其有异于群者又可知。故以此而论宋江，宋氏之为及时雨，不难解也。
英雄之以成败论，久矣。即以盗论，先乎宋江者，败则黄巢之流寇，成则朱温之梁太祖高皇帝，败又造反盗匪张士诚矣。宋氏之浔阳楼题壁诗曰：“敢笑黄巢不丈夫”，窥其意，何尝不慕汉高祖起自泗上亭长？其人诚不得谓为安分之徒，然古之创业帝王，安分而来者，又有几人？六朝五代之君，其不知宋江者多矣。何独责乎一宋江乎？
世之读水浒而论宋江者，辄谓其口仁义而行盗跖，此诚不无事实。自金圣叹改宋本出，故于宋传加以微词，而其证益著，顾于一事有以辩之，则宋实受张叔夜之击而降之矣。夫张氏，汉族之忠臣也，亦当时之英雄也。宋以反对贪污始，而以则顺忠烈终。以收罗草莽始，而以被英雄收罗终。分明朱温黄巢所不能者，而宋能之，其人未可全非也。
间尝思之，当宋率三十六人横行河朔也，视官兵如粪土，以为天下英雄莫如梁山矣，赵氏之锈鼎可问也，则俨然视陈胜项羽不足为已。及其袭海州，一战崦败于张叔夜，且副酋被擒。于是乃知以往所知之不广，大英雄，大豪杰，实别有在，则反视藐躬，幡然悔改。此南华秋水之寓意，而未期宋氏明之，虽其行犹不出乎权谋，权而施于每，其人未可全非也。
虽然，使不遇张相公，七年而北宋之难作，则宋统十万喽罗雄踞水泊，或为刘邦朱元障，或为刘豫石敬塘，或为张献忠李闯，均未可知也。宋江一生笼纳英雄自负，而张更能笼纳之，诚哉，非常之人，有非常之功也，惜读《宋史》与《水浒》者，皆未能思及此耳。梁山人物，蔡京高俅促成之，而张叔夜成全之，此不得时之英雄，终有赖于得时之英雄欤？世多谈龙者，而鲜谈降龙之罗汉，多谈狮者，亦鲜谈豢狮之狮奴，吾于张叔夜识宋江矣。又于宋江，更识张叔夜矣。（渝）
附一篇
人不得已而为贼，贼可恕也。人不得已而为盗，盗亦可恕也。今其人无不得已之势，而已居心为贼为盗。既已为贼为盗矣，而又曰：“我非贼非盗，暂存水泊，以待朝廷之招安耳。”此非淆惑是非，倒因为果之至者乎？孔子曰：“乡原德之贼也。”吾亦曰：“若而人者，盗贼之盗贼也。其人为谁，宋江是已。”
宋江一郓城小吏耳。观其人无文章经世之才，亦无拔木扛鼎之勇，而仅仅以小仁小惠，施于杀人越货、江湖亡命之徒，以博得仗义疏财及时雨之名而已。何足道哉！夫彼所谓仗义者何？能背宋室王法，以纵东溪村劫财之徒耳。夫彼所谓疏财者何，能以大锭银子买黑旋风一类之入耳。质言之，即结交风尘中不安分之人也。人而至于不务立功立德立言，处心积虑，以谋天下之盗匪闻其名，此其人尚可问耶？
宋江在得阳楼题壁有曰：“他年若得报冤仇，血染浔阳江口。”又曰：“他时若遂凌云志，敢笑黄巢不丈夫。”咄咄！江之仇谁也？血染浔阳江口，何事也？不丈夫之黄巢，何人也？宋一口道破，此实欲夺赵家天下，而以造反不成为耻矣。奈之何直至水泊以后，犹日日言等候朝廷招安耶？反赵犹可置之成王败寇之列，而实欲反赵，犹口言忠义，以待招安欺众兄弟为已用，其罪不可胜诛矣。虽然，宋之意，始赂盗，继为盗，亦欲由盗取径而富贵耳。富贵可求，古今中外，人固无所不乐为也。
晁盖
评《红楼梦》者曰：“一百二十回小说，一言以蔽之，讥失政也。”张氏曰：“吾于《水浒传》之看法，亦然。”
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